炒股配资询问从金字招牌到经营异常：老字号为何集体陷入财务困局

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一份2025年上半年业绩预告，再次将百年老字号全聚德推向舆论焦点。公告显示，公司预计归属于上市公司股东的净利润为1100万元至1400万元，较上年同期大幅下降52.28%至62.51%，业绩承压态势显著。

一边是财务报表上的持续疲软，一边是消费者口碑中的吐槽声浪渐高。从“中国餐饮第一股”的黄金时代到如今的业绩颓势，全聚德的起落背后，藏着老字号在时代浪潮中如何自处的深层命题。

事实上，全聚德并非个例。曾经红极一时的狗不理，如今也面临着经营困境。狗不理王府井店曾因价格、口味和卫生等问题陷入“差评风波”，而后北京地区最后一家门店也已关闭，近日又因未按规定期限公示年度报告，被天津市和平区市场监督管理局列入经营异常名录。曾经辉煌的老字号们，如今似乎都陷入了发展的泥沼。

困局：盛名之下的业绩困境

这些老字号曾经都是行业的佼佼者，享有极高的声誉和市场份额。全聚德作为“中国餐饮第一股”，一度引领行业发展；狗不理也曾是天津美食的代表，闻名遐迩。然而，如今它们的业绩却不容乐观。

全聚德的业绩下滑始于2013年，此后便一蹶不振。2020年至2022年，归母净利润连续三年亏损。2024年，全聚德营业收入14.02亿元，较上年同期减少2.09%；归母净利润3413.09万元，同比大降43.15%。

2025年第一季度，其营业收入3.32亿元，同比减少7.26%；归母净利润仅421.44万元，同比暴跌72.47%。2025年上半年业绩预告显示，净利润预计为1100万元至1400万元，比上年同期下降52.28%至62.51%。

狗不理的经营状况同样不佳。自2015年挂牌新三板后，因品牌定位不清和服务意识淡薄，经营状况和顾客口碑一路下滑，并于2020年5月从新三板退市。如今，狗不理在天津之外已无分店，天津地区门店也面临大幅收缩。

上海的老半斋酒楼，创立于 1905 年，本是供应扬州菜与面点的特色场所，因承包经营方上报经营数据为“0”且管理不规范，在 2023 年被移出中华老字号名录。

不仅是餐饮业，其他行业的老字号同样难逃困境。医药领域，拥有400余年历史、累传14代的太安堂走向没落。其主要从事药品研发生产及销售等业务，上市后开启大规模资本运作，涉足房地产等多个非主业领域。

2018年起，太安堂业绩出现异常，还存在长达4年的财务造假以及大股东连续五年占用上市公司资金的情况，累计高达9.77亿元，导致资金链断裂。为自救开启“卖卖卖”模式，但交易行为受到监管质疑，最终因积重难返，失去重整机会，走向退市。

安徽的寿春堂，成立于清末，曾与北京同仁堂、杭州胡庆余堂等药房齐名，2006年荣获首批“中华老字号”。但2020年效益开始下降，门店经营不理想，目前实体店处于空缺状态。

纺织行业中，上海的鸿翔时装公司曾是“海派旗袍”的代表，上世纪三四十年代名噪一时，宋庆龄、阮玲玉等都曾是其顾客。但随着时代变迁，其款式更新缓慢，未能跟上年轻消费者对时尚的追求，门店数量锐减，如今仅在上海保留少数门店，影响力大不如前。

食品加工领域，传承600多年的“叫花鸡”，2002年商标被认定为“中华老字号”。但从2015年开始，企业陷入借贷纠纷，商标最终被拍卖。

陕西的秦川酒，出自“名门”，和西凤酒同根同源，是凤香型陕酒的门面之一。后因多重因素落寞，工厂以代加工为主，企业被吊销执照，如今规模很小，在本土市场都难以崭露头角。

剖析：多重困境下的举步维艰

老字号们普遍面临着品牌定位模糊的问题。它们一方面试图保持传统形象，依赖历史声誉吸引消费者；另一方面又想迎合现代市场需求，进行品牌升级。然而在实际操作中，往往难以平衡两者关系。

狗不理曾试图走高端路线，打破“老字号就是便宜”的思维，但这一举措导致其产品价格过高，与消费者心理预期不符，最终被市场抛弃。鸿翔时装等老字号，守着传统经营模式，没有精准把握当下消费者对品质与体验的追求，在品牌升级上滞后，使得品牌形象逐渐黯淡。

在产品方面，老字号们也面临着创新不足的难题。现代消费者的口味和需求日益多样化，对产品的品质、健康和个性化要求更高。然而许多老字号仍然依赖传统产品和工艺，未能及时进行创新和改进。

全聚德的菜品被消费者诟病多年未变，口味和品质配不上价格；鸿翔时装款式陈旧，难以满足现代消费者对时尚的需求。像始于1882年的张顺兴号，曾造就风靡合肥的四大名点，可现在因产品难以契合年轻消费者口味，仅做季节性生产，即便有历史底蕴，也难以在当下市场中持续吸引客源。

服务质量是老字号们的另一大痛点。在竞争激烈的市场环境下，优质的服务是吸引消费者的重要因素。可部分老字号仍然保留着传统的经营模式，服务意识淡薄，服务效率低下。

狗不理王府井店曾因服务问题被消费者吐槽，严重影响了品牌形象。一些老字号药店，还存在店员专业知识不足、服务态度生硬等问题，难以满足消费者对专业用药指导的需求。

如今的市场竞争异常激烈，新品牌层出不穷，消费者选择更加多样化。老字号们不仅要面对同行业的竞争，还要应对新兴品牌的挑战。在这场激烈的竞争中，它们的传统优势逐渐减弱，市场份额不断被挤压。

新兴品牌往往更能敏锐捕捉市场趋势，快速调整产品与营销策略。而老字号受传统思维、体制等束缚，反应迟缓。像秦川酒，在面对西凤酒、柳林酒等本土知名白酒品牌以及其他头部品牌的市场冲击时，毫无招架之力。寿春堂也因资金不雄厚、市场竞争激烈，在市场中逐渐失去优势。

破局：转型成功的老字号经验

面对重重困境，并非所有老字号都在挣扎。一些老字号通过积极转型，成功实现了逆袭，也为其他企业提供了宝贵的经验。

百雀羚作为老字号护肤品品牌，通过不断创新实现了华丽转身。在产品研发上，百雀羚结合现代科技与传统草本护肤理念，推出了一系列符合现代消费者需求的产品。

图源：百雀羚官方微博

同时在营销方面，百雀羚积极拥抱新媒体，通过社交媒体、电商平台等渠道进行品牌推广，与消费者建立了更加紧密的联系。

王麻子剪刀是一家拥有数百年历史的老字号。在面临市场困境时，积极引入现代技术，对传统生产工艺进行升级改造。通过采用先进的生产设备和技术，王麻子不仅提高了产品质量和生产效率，还降低了成本。

图源：王麻子官方网站

此外，王麻子还注重品牌创新，推出了一系列符合现代消费者审美和需求的新产品，成功吸引了年轻消费者的关注。

稻香村在传承传统糕点制作工艺的基础上，注重文化内涵的挖掘和传播。通过举办各类文化活动、推出具有文化特色的产品，稻香村将品牌与传统文化紧密结合，提升了品牌的文化价值和影响力。

同时，稻香村积极拓展市场渠道，通过线上线下融合的方式，将产品推向全国乃至全球市场。

出路：传承与创新的平衡之道

从成功转型的老字号案例中可以看出，破局的关键在于找到传承与创新的平衡点。在保留传统特色和文化底蕴的基础上，老字号们应积极适应市场变化，通过产品创新、服务升级和品牌再造，才能走出困局。

重新审视自身品牌价值，明确定位是第一步。深入了解现代消费者的需求和心理，结合自身特色打造差异化竞争优势，才能在市场中站稳脚跟。若侧重传统工艺和文化传承，不妨强调历史底蕴和品质保证；若更倾向时尚与创新，则可突出品牌的现代感和个性化。

产品是企业的核心竞争力，加大研发投入势在必行。调研发现，很多老字号品牌创新不足，难以适应市场竞争，仍旧依赖于传统产品，在口味、包装等方面缺乏对消费需求的敏锐感知，逐渐丧失了吸引力。结合现代科技和消费者需求，对传统产品进行改良创新，才能跟上市场节奏。无论是推出符合健康、营养、便捷等现代消费趋势的新产品，还是通过改进包装、口味提升吸引力，都需要以稳定的品质作为支撑。

优质服务是提升消费者满意度和忠诚度的关键。树立服务意识，加强员工培训，引入现代服务理念和管理模式，优化流程、提升效率，同时重视消费者反馈，及时解决问题，才能让老字号的服务跟上时代步伐。

互联网时代，营销模式的创新不可或缺。拥抱新媒体和电商平台，借助社交媒体、直播带货、短视频等方式推广销售，利用大数据分析实现精准营销，同时通过品牌合作与跨界营销拓展影响力，才能让老字号在数字时代焕发新活力。

文化是老字号的灵魂，深入挖掘自身文化内涵，将其融入产品、服务和品牌建设中，才能筑牢根基。吉林大学连锁经营研究中心主任赵岩表示，充分挖掘 “老牌子” 背后的历史文化价值，推出具有文化内涵的产品或服务，是守住 “老牌子” 的关键。举办文化展览、传统技艺表演等活动传播品牌文化，增强消费者的认同感和归属感，同时培养文化传承人以延续传统技艺，才能让老字号的文化基因代代相传。

全聚德、狗不理等老字号所面临的困境，是众多老字号企业的一个缩影。在市场竞争日益激烈的今天，老字号们唯有积极求变，在传承与创新之间找到平衡，才能重新焕发生机与活力，续写辉煌篇章。